短短140多天的时间，宜信的数万名投资者期盼的“良性清退”兑付方案终究演变为“违约通知”。曾亲自打造“中国P2P第一股”的创始人唐宁，如今已被警方控制。10月12日，平安北京朝阳区发布警情通报，依法对宜信相关公司涉嫌违法犯罪展开立案调查。旗下多名犯罪嫌疑人，包括现年53岁的唐某和51岁的赵某，已经受到刑事强制措施的影响。通过公开信息可以判断，这两名嫌疑人与宜信的创始人唐宁及其妻子赵玫一致。

在公告发布的前一日，宜信在其瑞承及宜人优选App上向类固收投资者发送了一封关于道歉的信，正式承认类固收产品出现了实质性的违约情况。信中更为引人关注的是，宜信提到法律尽调机构表示无法依据集团提供的交易渠道和模式等材料，对类固收产品合规性进行独立验证，这几乎是直接向外界坦白该产品缺乏足够的合规证明。

须知，宜信旗下的某些类固收产品起投门槛高达100万或500万元，目标用户主要是高净值人群，而这些年来也积累了相当数量的客户。然而，对于如此高门槛的金融产品，其合规性却显得摇摇欲坠。从5月22日宣布停止兑付以来的近五个月内，宜信始终未向公众透露具体的违约金额、当前被套的投资者数量及兑付方案等关键信息，却在致歉信中暗示投资人可能难以追偿，并表示在第三方机构的清算核查后发现，宜信集团的偿债缺口相当大，甚至可能面临资不抵债的局面。

目前，公安机关已正式对宜信相关公司展开立案，并开通了三个报案渠道供投资者使用。对于投资人来说，未来的追偿问题不再仅仅依赖宜信单方面的清偿安排，而是进入了有司法保障的追讨与赔偿程序。然而，投资者们当前面临的实际情况是，鉴于集团资不抵债，而其核心助贷公司宜人智科已处于亏损之中，最终能追回多少钱依然是个未知数。

“15年无违约”的神话终于破灭。作为国内互联网金融的标志性人物，宜信创始人唐宁曾在北京大学数学系学习，之后去了美国南方大学攻读经济学。完成学业后，他来到华尔街的DLJ投资银行，专注于企业上市、发债和收并购等业务。2000年，唐宁回国出任亚信集团的战略投资总监，并成立华创资本进行风险投资。由于其高学历与丰富的企业经验，唐宁积累了丰富的资金运作技巧。2006年，他在北京成立了宜信集团，开创了“债权转让模式”。唐宁先是以个人名义给借款人发放贷款，形成大量债权后将其按照时间和金额进行拆分，并打包成理财产品出售给投资者。这一模式使他在P2P行业取得了显著的成就，2012年，旗下P2P平台宜人贷上线，到了2015年就已在纽交所上市，成为“中国P2P海外上市第一股”。

然而，随着P2P行业风险频繁爆发，监管开始全面清理整顿。2020年，国内所有P2P网贷机构被要求彻底退出市场，宜信也因此转向助贷和财富管理。其上市公司主体宜人贷经历了多次更名，最终成为宜人智科，专注于助贷业务，而财富管理则交由宜信财富处理。此次暴雷的类固收产品正是宜信财富的核心业务。其类固收产品通常在地方产权交易所向投资者出售，预期收益和风险介于固收与权益产品之间。系列产品如安易盈和粤瑞安等，年化收益率在4.6%到10.5%之间，并且相关业务人员曾以“15年无违约”作为宣传口号。高于银行理财的收益加上刚性兑付的宣传，使得宜信的类固收产品吸引了数十万高净值投资者。据知情人士测算，宜信类固收产品在巅峰时期的规模几乎达到了1500亿元。

不过，该公司的类固收产品运作模式始终存在争议。早在2021年，就有媒体对宜信类固收产品进行了深度调查，揭示了这些产品存在资金在宜信关联公司内部循环流转，底层资产清单不透明等问题。分析人士曾指出，这些类固收产品本质上仍具P2P性质，存在以一种产品盈利却将资金借入到自身助贷平台的风险。经过五年的潜伏，如今宜信类固收产品的问题终于爆发。5月22日，宜信宣布全面停止兑付类固收产品，长期维持的刚性兑付神话也随之崩塌。

对宜人智科而言，宜信类固收产品的危机无疑是一个雪上加霜的恶劣局面。今年3月，国家金融监管总局对若干助贷平台进行了集中约谈，强调了虚假宣传和信息披露不透明等问题，而宜人智科的核心平台宜享花被直接点名。在约谈后的不久，宜人智科的股价在美东时间3月19日大幅下挫，从每股3.68美元跌至2.03美元，单日跌幅超过40%。紧接着，宜信宣布“良性清退”类固收产品后，宜人智科的股价也随之暴跌，至5月22日美东时间收盘时，股价下滑14.44%，收于1.6美元，市值减少至1.4亿美元。

面对这种危机，宜人智科紧急发声，强调公司作为独立运营的上市主体，与其他业务板块互不相关，经营管理完全隔离，且指出宜人智科并未涉及任何财富管理相关业务。然而，即便如此，市场的信心依旧未能恢复，直到10月9日美东时间收盘，宜人智科的前景仍然黯淡。